boca de pozo
Pese a la baja de la inflación de junio, el dinero disponible de las familias siguió cayendo
Un informe de la consultora Equilibra muestra que el ingreso disponible retrocedió 0,5% mensual y quedó casi 17% por debajo de los niveles de 2023.
La desaceleración de la inflación que el INDEC registró en junio no alcanzó para recomponer el bolsillo. Según el relevamiento de la consultora Equilibra, el ingreso disponible de 14,5 millones de argentinos — lo que queda después de cubrir los gastos fijos — bajó 0,5% en junio respecto a mayo y cayó 6,9% en la comparación interanual. El indicador quedó así 16,9% por debajo del promedio registrado entre enero y septiembre de 2023, la referencia que la consultora usa para medir la magnitud del retroceso acumulado.
El dato es relevante porque junio fue el mes en que la inflación tocó 1,9%, uno de los registros más bajos desde el inicio de la gestión Milei. Que esa desaceleración no haya frenado la caída del ingreso disponible indica que el problema no pasa exclusivamente por el ritmo de los precios, sino también por la dinámica de los gastos fijos — alquileres, tarifas, prepagas, transporte — que siguieron ajustando por encima de los ingresos.
Quiénes cayeron más y quiénes se recuperaron
Los asalariados privados formales sufrieron la mayor contracción, con una baja de 1,4% mensual y 6,6% interanual. El sector público mostró una recuperación puntual de 2,1% mensual, traccionada por los aumentos otorgados a las universidades, aunque se mantuvo 7,4% por debajo del mismo mes de 2025.
Las jubilaciones tuvieron mejoras leves y diferenciadas: quienes no perciben la mínima recibieron un incremento de 0,8% mensual; los de la mínima, apenas 0,2%. Aun así, ambos segmentos cerraron junio por debajo de los valores de un año atrás, con retrocesos interanuales de 5,6% y 10,6% respectivamente.
La canasta que el Gobierno decidió no usar
El informe incluye un señalamiento metodológico que no es menor. Equilibra continúa calculando cuánto daría el IPC si se hubiera actualizado la metodología que el Gobierno decidió no aplicar en enero, y sostiene que existe una diferencia acumulada de alrededor de 1,2 puntos porcentuales en el año — 18% de inflación semestral contra el 16,8% oficial. Usando la canasta actualizada de 2017/18, el ingreso real descendió 0,2% mensual y 4,1% interanual, quedando 10,9% por debajo del promedio de 2023. Con los ponderadores de 2004/05, la brecha se reduce al 8,5%.
La mora blanca, la mora negra
A pesar de la caída del ingreso real y disponible, en junio la mora del sector privado se redujo levemente a 7,6%, una baja de 0,1 puntos porcentuales respecto a mayo. El crédito a familias quedó en 12,77%, contra 12,79% del mes anterior. El Gobierno presentó ese micro-descenso como una señal de punto de inflexión. Equilibra no lo desmiente, pero lo encuadra: la mora sigue siendo el valor más elevado entre los segmentos y el ingreso disponible que alimenta la capacidad de pago continúa por debajo de los niveles de hace tres años.
Según la consultora, cualquier mejora del ingreso disponible en julio dependería principalmente de una eventual recomposición del salario privado formal, en un contexto en que el poder de compra de los hogares todavía permanece por debajo de los niveles de 2023. La aceleración de la inflación en julio a 2,2% — un punto más que en junio — complica ese escenario, especialmente para las jubilaciones, que ven limitada su recuperación real por la política de actualización de haberes.
