Los alimentos frenan la desinflación y septiembre amenaza con volver al 2%

Los relevamientos privados correspondientes a la tercera semana de septiembre muestran que la presión en alimentos y bebidas podría llevar la inflación mensual de regreso a la zona del 2%, cortando el proceso de desinflación en el noveno mes del año.

Qué dicen las consultoras

Analytica midió una suba del 0,7% en alimentos durante la tercera semana de septiembre. El promedio de las últimas cuatro semanas acumula 2,7% en el rubro, y la consultora proyecta que el IPC general del mes cerrará en 2%. En el desglose por categorías, las verduras lideran con un alza promedio de cuatro semanas del 12,6%, seguidas por frutas (4,3%). Carnes y derivados (0,9%) y aceites, grasas y mantecas (0,6%) mostraron variaciones más moderadas.

LCG registró un avance semanal del 0,6% en alimentos y bebidas, con un promedio de 1,8% en las últimas cuatro semanas —una aceleración de 0,3 puntos porcentuales respecto de la medición previa. El incremento semanal estuvo explicado por verduras (+2,3%), carne (+1,1%), panificados (+0,7%) y bebidas (+0,8%). Sobre este último ítem, la consultora advierte que el segmento de bebidas explicó por sí solo el 70% de la inflación en alimentos del último mes, acumulando un alza del 9,3% mensual.

Econviews informó que su relevamiento en supermercados arrojó una variación de 1,1% promedio en la tercera semana, con carnes y derivados (+1,1%) y lácteos (+1,2%) como los rubros más activos. El promedio de las últimas semanas se ubica por debajo del 1%, en 0,7%, lo que matiza el dato puntual de la semana.

A este escenario se suma un factor adicional que señala Eco Go: en septiembre «el IPC contará con un menor aporte desinflacionario de los estacionales y enfrentará nuevos ajustes de tarifas». Las subas en servicios incluyen electricidad (+4,2%), colectivos (+4,1%), trenes metropolitanos (+8%) y gas (+1,4%).

El secretario de Finanzas, Federico Furiase, sostuvo que la inflación «ya perforó el nivel del 2%» y se ubica en un rango de entre 1,5% y 2%. Proyectó además que, manteniendo el orden fiscal y monetario, el indicador podría quebrar el piso de entre 1% y 1,5% mensual en los próximos meses o en 2027.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central muestra estimaciones más cautas. La mediana de las consultoras prevé 1,8% para septiembre, 1,7% para octubre, 1,6% para noviembre y 1,8% para diciembre. No anticipa registros mensuales por debajo del 1,6% hasta al menos febrero de 2027.

En la dimensión interanual, el mercado prevé que 2026 cerrará en torno al 30%, un punto porcentual por encima de la pauta del 29% fijada en el proyecto de Presupuesto 2027 que el Gobierno envió al Congreso. El mismo presupuesto proyecta una desaceleración al 18% para el año próximo.

El 1,7% de agosto fue el dato más bajo en 14 meses. La pregunta que abren los números de septiembre es si fue un piso o solo una pausa.