Neuquén
Neuquén se apalanca en Vaca Muerta y lanza su primer bono en dólares
Neuquén inició una gira con inversores en Nueva York para volver a los mercados internacionales y colocar, por primera vez en casi una década
El gobierno neuquino abrió este lunes una ronda de presentaciones ante inversores internacionales en Nueva York, con el objetivo de explicar la situación financiera de la provincia y testear la emisión de un nuevo título de deuda en dólares. La comitiva está encabezada por el ministro de Economía, Guillermo Koenig, y cuenta con el acompañamiento de bancos como JP Morgan, Santander y Balanz Capital, seleccionados para organizar los encuentros y sondear el apetito del mercado.
Según fuentes oficiales, las reuniones podrían desembocar en la colocación de un bono senior quirografario denominado en dólares, con una vida media cercana a los siete años[1]. La operación tomaría como referencia calificaciones esperadas de B- por parte de S&P y de B- en el caso de Fitch, siempre que las condiciones del mercado se mantengan favorables para emisores argentinos.
La presentación coordinada por Santander apunta a posicionar a Neuquén como una plaza atractiva en un contexto marcado por la baja del riesgo país y mejores perspectivas de la economía vía exportaciones, en particular por el desarrollo de Vaca Muerta. El instrumento no incluiría garantías sobre regalías hidrocarburíferas y tendría la opción de ser cancelado anticipadamente a partir de 2031, mientras que al tratarse de un bono quirografario ofrece prioridad de cobro frente a otros acreedores, pero sin respaldo físico específico.
El destino de los fondos sería el financiamiento de obras de infraestructura, un programa que la gestión de Rolando Figueroa viene sosteniendo hasta ahora con recursos propios y créditos de organismos multilaterales. La Legislatura ya autorizó al Ejecutivo a emitir deuda por hasta 500 millones de dólares mediante una ley aprobada en 2024 y actualizada en 2025, por lo que esta colocación sería la primera emisión internacional de Neuquén desde 2017, cuando el gobernador era Omar Gutiérrez.
En el plano financiero, en el Gobierno provincial señalan que el orden alcanzado en las cuentas públicas abre una ventana de oportunidad para acceder a capital externo en mejores términos. El stock de deuda, que hace dos años y medio ascendía a unos 1.267 millones de dólares y representaba el 83% de los ingresos anuales, hoy equivale aproximadamente al 16%, lo que refuerza el argumento de solvencia ante los inversores, mientras se evalúa una tasa de interés cercana al 8%, por encima del 7% que se considera ideal en la coyuntura actual.
