El riesgo país superó los 500 puntos ante la salida de fondos

Los fondos de inversión internacionales aceleraron su salida de los activos argentinos, impulsando al riesgo país nuevamente por encima de los 500 puntos básicos. El desarme de posiciones en títulos soberanos y acciones locales responde a una creciente desconfianza sobre la sostenibilidad del esquema cambiario y al debilitamiento político de la administración nacional, lo que incrementa las expectativas de una corrección devaluatoria en el corto plazo.

Salida de capitales y falta de liquidez

La reversión del flujo inversor en Wall Street comenzó a tensionar la estrategia del equipo económico conducido por Luis Caputo, que basaba parte de su programa en la estabilidad de la brecha y el anclaje del tipo de cambio. El retiro paulatino de los grandes administradores de carteras profundiza la presión sobre las reservas y encarece el costo del crédito para el país.

El impacto del desarme financiero se manifesta en diferentes variables del mercado doméstico:

• Tensión en el mercado monetario: La tasa de interés en operaciones de caución a un día trepó y superó el 30% de Tasa Nominal Anual (TNA) debido a la falta de liquidez en el sistema financiero.

• Presión cambiaria: El retroceso de los fondos externos intensificó la demanda sobre las cotizaciones financieras del dólar y reavivó las proyecciones de una devaluación frente a la política de atraso cambiario.

Incertidumbre política e inconsistencias del esquema oficial

A la dinámica puramente financiera se suma la lectura política que realizan los analistas internacionales. Los informes que circulan en los bancos de inversión señalan con preocupación el desgaste de la imagen del presidente Javier Milei y las dificultades del oficialismo para consolidar acuerdos legislativos estables, lo que siembra dudas sobre su proyección política hacia adelante.

Asimismo, los operadores advierten sobre la fragilidad de las últimas negociaciones con gobernadores, basadas en esquemas cruzados como el recorte de subsidios en determinadas regiones para compensar a otras, una estrategia que genera confusión entre los inversores externos acerca de la viabilidad estructural del equilibrio fiscal.