boca de pozo
Dramática dependencia económica de Neuquén con Vaca Muerta
En agosto, el 50% de la caja neuquina vino de los hidrocarburos. El análisis de Política Viral.
Neuquén ya es una provincia petrolera en toda regla. Los últimos datos del Ministerio de Economía muestran que en agosto de 2025 las regalías hidrocarburíferas alcanzaron los $244.097 millones, lo que representó exactamente el 50% de los ingresos totales de la provincia. Política Viral te muestra la evolución de este ingreso todos los meses, como parte de un análisis de la dirección económica de la provincia.
Eso significa que la mitad de la caja neuquina se financió únicamente con lo que genera Vaca Muerta, principalmente a través del petróleo. Los recursos propios provinciales aportaron un 33% ($160.552 millones) y las transferencias nacionales apenas un 17% ($83.342 millones).
Lo llamativo es cómo creció la dependencia en apenas dos meses. En junio, las regalías habían sido de $183.073 millones, es decir, el 44% de los ingresos. Ahora, en agosto, ese porcentaje saltó seis puntos y ya representa la mitad exacta de los recursos.
Los ingresos totales de Neuquén en agosto de 2025 donde las regalías ocupan el 50%.
En términos absolutos, el aumento fue de $61.024 millones más en regalías en apenas 60 días. En paralelo, los ingresos nacionales incluso cayeron en su participación: pasaron de un 21% en junio a solo el 17% en agosto.
Regalías: la fuerza del petróleo
El detalle de los gráficos oficiales muestra que dentro de las regalías, el petróleo es el gran motor. En agosto aportó $168.262 millones (68,9%), con un crecimiento interanual nominal del 69% y real del 26,3%.
El gas, en cambio, representó $72.141 millones (29,6%), con un crecimiento nominal del 55% y real del 15,8%. Aunque relevante, su peso es mucho menor frente al crudo. El canon (hidroeléctricas) completó con apenas $3.694 millones (1,5%).
La tendencia muestra que Neuquén depende cada vez más de Vaca Muerta. Los ingresos tributarios locales (como Ingresos Brutos o Sellos) quedan en segundo plano frente al flujo constante de regalías.
Sin Vaca Muerta, chau sueldos e IPC
Este modelo implica que la provincia cierra filas con la industria petrolera, porque sin el shale la ecuación fiscal no cierra. Es por eso que también hasta el Ministerio público Fiscal cerró las causas de los mapuches por temas ambientales. En una época de vacas flacas a nivel nacional, nadie quiere líos con las petroleras, pero tampoco hay demasiadas señales de bondades hacia la provincia.
El presupuesto, la obra pública, los salarios estatales y hasta la negociación política con Nación giran en torno a lo que entra cada mes por barriles y metros cúbicos.
El freno de la coparticipación nacional
El gráfico de los recursos nacionales deja otra señal de alarma de la que tomó nota el gobernador Rolando Figueroa, pero también los demás gobernadores del país. En este caso, la coparticipación federal en Neuquén está estancada.
En agosto ingresaron $83.342 millones, apenas un 17% del total de la caja provincial. Si bien en términos nominales la suba interanual fue del 36%, en términos reales el incremento fue apenas del 1,6%, lo que muestra cómo la inflación y la recesión nacional licuaron esos fondos.
La comparativa de los recursos nacionales que recibe Neuquén desde 2023 a agosto de 2025.
La curva histórica deja ja que el problema se haga más notorio. En 2024 hubo picos altos de transferencias por coparticipación (en torno a los $70.000 millones en algunos meses), en 2025 los envíos ya no muestran crecimiento real sostenido.
El lado oscuro de la bonanza
El lado oscuro de esta bonanza es la vulnerabilidad: cuando la mitad de los ingresos dependen de un solo recurso, cualquier sacudón externo puede desestabilizar la economía. Una caída en el precio internacional del petróleo o una retracción en la producción impactaría de lleno en la caja neuquina.
Por eso, mientras la curva de regalías sigue en ascenso, Neuquén refuerza su identidad como provincia petrolera. El desafío de diversificar la economía sigue pendiente, pero el presente muestra que, hoy, la mitad de la plata neuquina depende del subsuelo de Vaca Muerta.
