Política
«Tomando un respiro»: JP Morgan le soltó la mano a Milei y recomendó vender bonos argentinos
El organismo publicó un informe donde recomienda “reducir riesgos por ahora”.
JP Morgan recomendó a sus clientes desarmar posiciones en bonos y títulos argentinos ante lo que consideró un escenario de riesgo elevado por la falta de acumulación de reservas y la proximidad de las elecciones legislativas del 26 de octubre. En un informe titulado “Argentina: tomando un respiro”, el banco sostuvo que aunque mantiene una visión positiva a mediano plazo sobre el gobierno de Javier Milei, prefiere “reducir riesgos por ahora”.
El banco señaló que los activos de largo plazo, como las LECAP, presentan vulnerabilidades luego del fin de la cosecha gruesa y por el aumento del turismo emisivo, factores que limitan el ingreso de divisas. También apuntó a recientes intervenciones cambiarias vía derivados como señal de cierta presión sobre el peso. En ese contexto, JP Morgan recomendó salir del carry trade diseñado por el ministro de Economía, Luis Caputo, y esperar mejores niveles para volver a posicionarse.
A pesar de esta advertencia, el banco de inversión destacó algunos logros del gobierno. Valoró el proceso de desinflación, con la inflación de mayo por debajo del 2 por ciento, la eliminación de controles de capital y un superávit fiscal primario acumulado del 0,8 por ciento del Producto Bruto Interno al mes de mayo. Estos factores, según el informe, sostienen la confianza en el plan económico de Milei para el mediano plazo.
JP Morgan recordó que había recomendado ingresar a las LECAP el 15 de abril, tras el anuncio del nuevo régimen cambiario. Entonces consideró que el esquema estabilizaría las expectativas y que las reservas crecerían con el aporte del agro. Sin embargo, el cambio en el contexto llevó al banco a modificar su estrategia.
El documento comparó el momento actual con abril de 2018, cuando la entidad también sugirió desarmar posiciones en pesos y comprar dólares, lo que contribuyó a la corrida que enfrentó el gobierno de Mauricio Macri. Ahora, JP Morgan expresó su preferencia por operaciones de carry trade de corto plazo y aconsejó “tomar ganancias” en las LECAP, a la espera de señales más claras tras las elecciones.
Fuente: NA
